Долговой рынок США предупреждает – экономика страны скоро может скатиться в рецессию.

Спред по доходностям между долгосрочными и краткосрочными облигациями США продолжает сужаться. К примеру, разница в ставках межд 30-ти и 10-ти летними гособлигациями страны опустился до 0,13 процентных пункта.

В начале мая разница снижалась и вовсе до 0,12 п.п., однако потом поднималась до 0,2 п.п.

В последний раз так низко спреды держались в 2007 г., причем находились в этом диапазоне порядка полутора лет, после чего перешли к росту, а фондовые рынки к падению.

Резюме от https://1k.com.ua/

Обычно обвалы на фондовых площадках сопровождались резкими скачками в разнице между доходностями. Сначала кривая доходностей выравнивалась и спреды опускались до 0,15 и ниже, а потом происходил их существенный рост  в пользу более длинных бумаг. Это могло быть вызвано тем, что спрос на более короткие бумаги был заметно выше, чем на более длинные в связи с кризисными явлениями и боязнью расставаться с деньгами надолго.

Определить срок очередного падения американского рынка акций достаточно сложно, поэтому этим лучше не заниматься, но вот понять на ранних стадиях, что разворот случился попробовать можно.

Исторически для смены тренда должно было произойти два события: сначала спреды по долговым бумагам опускались ближе к нулю, а потом происходил их резкий рост. Пока выполнено лишь первое условие. Поэтому теперь стоит наблюдать за кривой доходности.

Если обратиться к аналогиям 2000 и 2008 гг., то обвал должен будет произойти не так скоро.

Источник: InvestBrothers

Оставить комментарий

Пожалуйста, авторизуйтесь чтобы добавить комментарий.
  Подписаться  
Уведомление о