Ставки по банковским вкладам и по облигациям снижаются уже почти три года. Как можно на этом заработать?

Сразу оговоримся, что данная статья была написана в апреле 2018 г. и была доступна нашим подписчикам. Однако, на наш взгляд, данная стратегия актуальна до сих пор.

В 2014 г. Банк России резко увеличил процентные ставки с целью сдержать падение российского рубля, который подпал под серьезные распродажи в связи с обвалом на рынке нефти и введенными санкциями в отношении России. Впоследствии ситуацию на рынке удалось нормализовать из-за чего началась череда снижения процентных ставок.

На фоне смягчения монетарной политики со стороны ЦБ, снизились и доходности по ОФЗ, опустившись ниже 7% годовых. Из-за столь скромных ставок у инвесторов возникло желание заработать на чем-то еще, но в то же самое время контролируя риск.

В недавнем прошлом Московская биржа разработала и запустила фьючерс на российские ОФЗ. Если на фондовом рынке при покупке облигаций использовать плечо нет смысла, то на срочном рынке предоставляется беспроцентное плечо от 20 до 50, в зависимости от срока погашения.

Таким образом, биржа дает рядовым инвесторам возможность неплохо заработать на изменении процентных ставок.

Напомним, что при росте ставок снижается стоимость облигаций, а при их падении котировки бумаг напротив идут вверх. У коротких облигаций волатильность всегда меньше, чем у длинных, поэтому у фьючерса на 2-х летние ОФЗ плечо в 50, а у 15-ти летних — в 20.

Как можно было заработать на изменении ставок? Если в феврале 2014 г. инвестор продал бы 15-ти летние ОФЗ с максимальным плечом, дождался бы повышения ставки ЦБ на 1,5% 03 марта, то его максимальная доходность могла бы составить 200% (подсчеты Московской биржи).

Варьируя уровнем плеча, инвестор может ограничить свой риск и получить дополнительную доходность.

Резюме от 1K

В последнее время стоимость ОФЗ падает и инвесторы не хотят их покупать, так как со временем может опуститься их цена и можно не заработать, а потерять. Чтобы этого избежать можно купить ОФЗ и в то же самое время продать фьючерсы на них. Тем самым инвестор сможет получить процентный доход и заработать на падении котировок долговых бумаг.

Спекулянты, в свою очередь, могут не покупать ОФЗ, а на всю сумму продать фьючерсы, но в этом случае им необходимо просчитать все риски.

Источник: InvestBrothers